Agenția internațională de rating Standard & Poor’s a reconfirmat calificativul de credit al României la nivelul „BBB-/A-3” pentru datoriile pe termen lung și scurt, atât în valută, cât și în moneda națională. În ciuda deciziilor fiscale recente adoptate de cabinetul condus de Ilie Bolojan, perspectiva atașată ratingului rămâne negativă, reflectând incertitudinile legate de stabilitatea economică și politică a țării.
S&P a apreciat eforturile noului Executiv, pe care le consideră cea mai ambițioasă tentativă de corectare fiscală de la criza din 2008 încoace. Cu toate acestea, agenția subliniază că dificultățile macroeconomice, alături de presiunile politice interne, ar putea împiedica aplicarea integrală a măsurilor și pot afecta chiar coeziunea politică din interiorul coaliției de guvernare. Mai mult, lipsa unei viziuni clare pentru perioada de după 2026, în contextul în care actualul prim-ministru va părăsi funcția conform rotației politice, amplifică incertitudinea.
Prin menținerea calificativului „BBB-”, România rămâne, la limită, în categoria recomandată pentru investiții, evitând pentru moment coborârea în zona speculativă („junk”). Această reconfirmare vine după întâlnirea oficială dintre premierul Bolojan, ministrul Finanțelor Alexandru Nazare și reprezentanții agenției, desfășurată la Palatul Victoria cu aproximativ zece zile înainte de publicarea deciziei.
Amintim că la începutul anului, S&P retrogradase perspectiva României de la „stabilă” la „negativă”, menținând însă ratingul la același nivel – decizie luată într-un context de analiză suplimentară, adiacentă celor două evaluări anuale obișnuite. În acel moment, nu era clar dacă agenția a avut în vedere și planurile suplimentare de reducere a cheltuielilor publice anunțate de autorități.
În evaluarea actuală, agenția recunoaște eforturile de ajustare fiscală ale noului Guvern, instalat după alegerea lui Nicușor Dan ca președinte, și care a demarat un pachet de măsuri cu impact estimat la 1,1% din PIB pentru anul 2025 și la 3,5% din PIB pentru 2026. Aceste politici ar urma să conducă la scăderea deficitului bugetar la 7,7% din PIB în acest an și la 6,4% în anul următor, în condițiile în care în 2024 se estimează un nivel de 9,3%.
Totuși, agenția avertizează că aceste ajustări sunt implementate într-un mediu economic dificil. În acest sens, S&P a redus semnificativ prognoza de creștere economică: pentru 2025, produsul intern brut ar urma să avanseze cu doar 0,3%, iar pentru 2026, cu 1,3%. Motivul: impactul măsurilor fiscale asupra unei economii deja fragile.
Pe lângă încetinirea creșterii, inflația ridicată rămâne o problemă majoră. Agenția estimează că nivelul acesteia va ajunge în curând în jurul pragului de 9%, din cauza majorărilor de TVA, a scumpirilor la energie și a altor presiuni externe și interne. În acest context, Banca Națională a României va fi nevoită, cel mai probabil, să mențină o politică monetară restrictivă, chiar dacă ritmul economic este în frânare.
„Proiecțiile noastre centrale, pe baza cărora am reconfirmat ratingul României la nivelul „BBB-”, implică menținerea unui deficit bugetar semnificativ. Totodată, observăm riscuri în ceea ce privește implementarea agendei de reforme a Guvernului, din cauza instabilității economice și politice. Iar pentru perioada de după 2026, direcția politicii fiscale este neclară”, subliniază reprezentanții S&P.
