Rafinăriile din întreaga lume înregistrează profituri neașteptate din producția de carburanți-cheie în ultimele săptămâni, oferind un răgaz unui sector aflat în suferință înaintea unei slăbiri anticipate a cererii în a doua parte a anului, pe fondul închiderii unor capacități care au restrâns oferta necesară pentru a face față cererii de vârf din sezonul estival, potrivit Reuters.
Puterea piețelor de carburanți contrastează cu prețurile petrolului brut, care în luna mai au atins cel mai scăzut nivel din ultimii patru ani, după ce OPEC+ a anulat reducerile de producție mai devreme decât era planificat. Totodată, situația arată că cererea s-a menținut rezistentă în pofida îngrijorărilor persistente legate de impactul tarifelor comerciale.
„Marjele sunt puternice deoarece echilibrul dintre cerere și ofertă rămâne strâns”, a declarat Neil Crosby, analist la Sparta Commodities.
Marjele de rafinare reflectă profitul pe care o rafinărie îl obține din transformarea petrolului brut în carburanți precum benzină sau motorină.
În urmă cu doar câteva luni, giganții din industria petrolieră avertizau că 2025 va fi un an sumbru pentru rafinare. TotalEnergies și BP au raportat profituri mai mici în primul trimestru, din cauza veniturilor reduse din carburanți.
Rafinăriile se confruntă, în general, cu scăderea cererii, pe fondul încetinirii economiilor, creșterii utilizării vehiculelor electrice și concurenței venite din partea noilor rafinării din Asia și Africa.
Potrivit consultanței Wood Mackenzie, marja globală compozită de rafinare a atins 8,37 dolari pe baril în mai 2025, cel mai ridicat nivel din martie 2024, dar mult sub media de 33,50 dolari din iunie 2022, în timpul redresării post-pandemice și imediat după invazia Rusiei în Ucraina.
Închiderile de rafinării din SUA și Europa au încetinit creșterea netă a capacității globale de rafinare, menținând oferta sub cererea în creștere – ceea ce a făcut ca rafinăriile aflate în funcțiune să fie relativ mai profitabile.
Conform estimărilor FGE (Facts Global Energy), oferta globală de motorină ar putea scădea în 2025 cu 100.000 barili pe zi, în timp ce cererea va scădea cu doar 40.000 bpd. În cazul benzinei, oferta va scădea cu 180.000 bpd, în timp ce cererea va crește cu 28.000 bpd.
„Piața carburanților pentru transport este astfel mai strânsă, ceea ce exercită presiune ascendentă asupra marjelor – spre ușurarea și bucuria rafinăriilor regionale”, a declarat Eugene Lindell, șeful diviziei de produse rafinate de la FGE.
Qilin Tam, șeful diviziei de rafinare de la FGE, a adăugat că toate tipurile de rafinării beneficiază de marjele actuale, deoarece atât produsele ușoare (ca benzina), cât și cele grele (precum păcura) s-au apreciat recent.
În Europa, închiderile includ rafinăria Petroineos din Grangemouth (Scoția), unitatea Wesseling a Shell și o închidere parțială a rafinăriei BP din Gelsenkirchen (Germania).
În SUA, rafinăria LyondellBasell din Houston a fost închisă anul acesta, iar cele de la Phillips 66 în Los Angeles și Valero în Benicia urmează să se închidă în octombrie 2025 și aprilie 2026, respectiv.
Închiderile neplanificate au amplificat impactul acestora. O pană de curent în Peninsula Iberică, pe 28 aprilie, a scos din funcțiune aproximativ 1,5 milioane bpd de capacitate de rafinare, iar 400.000 bpd rămâneau nefuncționale și două săptămâni mai târziu, potrivit JPMorgan.
Două dintre cele mai importante proiecte noi de rafinare – Dangote din Nigeria și Olmeca din Mexic – au suferit, de asemenea, întreruperi neplanificate în unitățile de producție de benzină în aprilie.
Stocurile de carburanți din huburile-cheie au scăzut în acest an, generând o cerere suplimentară pentru rafinării înainte de sezonul de vârf din vară.
În regiunea OCDE (SUA, UE, Singapore), stocurile au scăzut cu 50 de milioane de barili între ianuarie și mai, arată analiștii JPMorgan.
„Această scădere semnificativă a stocurilor de produse a subliniat reziliența prețurilor”, au spus aceștia.
Cererea globală de carburanți în emisfera nordică atinge vârful vara, când crește traficul rutier și aerian. În Orientul Mijlociu, cererea de păcură crește puternic vara pentru a alimenta sistemele de răcire în fața temperaturilor extreme.
„Puterea cererii estivale în emisfera nordică susține parțial marjele”, a declarat Janiv Shah, analist la Rystad Energy.
Directorii rafinăriilor americane sunt optimiști în privința cererii, dar observă niveluri relativ reduse ale stocurilor.
„Prognoza noastră actuală arată o continuare a scăderii stocurilor de benzină”, a spus Brian Mandell, vicepreședinte la Phillips 66, în cadrul apelului privind rezultatele financiare din primul trimestru.
Maryann Mannen, CEO al Marathon Petroleum, a declarat că afacerile interne și de export ale companiei înregistrează o cerere constantă de benzină și o creștere a cererii de motorină și kerosen comparativ cu 2024.
Totuși, analiștii avertizează că această perioadă favorabilă ar putea fi una de scurtă durată, pe măsură ce cererea ar putea fi afectată de războaie comerciale, iar producția va crește în contextul marjelor ridicate.
„Vedem acest moment ca un vârf temporar”, a spus Austin Lin, analist la Wood Mackenzie.
Potrivit Agenției Internaționale pentru Energie (IEA), creșterea cererii globale de petrol este estimată la 650.000 bpd pentru restul anului 2025, în scădere față de aproape 1 milion bpd în primul trimestru, pe fondul incertitudinilor comerciale care afectează economia globală.
„Rafinăriile ar trebui să-și asigure marjele acum, pentru că este posibil să nu mai vadă condiții la fel de bune”, a declarat un trader veteran de petrol, sub protecția anonimatului.
